19세기 장기불황의 두 번째 1882년 경기침체
19세기 장기불황의 연속 두 번째 1882년 경기침체는 1873년 일어난 장기침체와 이어져 1899년까지 이어지는 19세기 장기불황이다. 1884년 일어난 월가의 공황은 침체 막바지에 일어난 사건이다.
1870~1871년 벌어진 프랑스 독일전쟁에서 승리한 독일이 전쟁 배상금 50억 프랑을 받은 뒤 배상금을 바탕으로 금본위제를 도입했다. 무리한 배상금 지불이 1873년 유럽에서 시작된 장기불황의 요인으로 꼽는 사람도 많다. 1873년 장기불황 이후 미국의 금융은 불안했다.
유럽 국가들의 금본위제 채택에 미국 역시 1879년 양본위제를 폐지하고 금본위제를 도입했다. 하지만 이는 디플레이션을 가중시켰고 19세기 장기 불황에 원인이 되었다. 1882년 미국 증시는 폭락했다.
1882년 유럽 증권가 역시 큰 폭락을 겪었는데 이 불황으로 프랑스에서 증권 중개업자로 일하던 폴 고갱이 직업을 잃었고 화가의 길로 들어서게 되었다.
1884년은 더욱 좋지 않았다. 그랜트&워드 투자회사, 마린 내셔널 은행의 파산이 공황의 시발점이었다. 율리시스 그랜트 대통령의 아들인 율리시스 그랜트 주니어와 퍼디난드 워드는 그랜트&워드 투자회사를 창립했다. 이들은 고이자를 주겠다며 폰지식으로 투자자금을 모집했고 제임스 피쉬의 마린 내셔널 은행에서 거액의 자금을 조달받았다. 하지만 마린 내셔널 은행은 파산했고 그랜트&워드 투자회사도 파산했다. 이 사건으로 주가는 큰 폭으로 하락했고 10000개의 중소기업이 도산했다. 게다가 제임스 에노의 횡령사건이 벌어졌는데 제2 국립은행에서 삼백만 달러 이상을 횡령해 캐나다로 도주했다. 미국 금융의 신뢰는 바닥으로 떨어졌다.
1882년 03월부터 1885년 05월까지가 경기침체 기간이며 총 3년 2개월이다. 침체 기간 주가는 -27.20% 하락했다.
이전 고점에서 침체가 시작되던 시점까지 10개월간 주가는 -9.53% 하락했다.
이전 고점에서 침체가 종료되던 시점까지 4년간 -34.13% 하락했다.
이전 고점에서 침체 기간 최저가는 4년11개월간 -36.53% 하락했다.
만약 침체 기간 최저점에서 만약 매수를 하고 최고점에서 팔 수 있었다면? 75.18%의 수익을 얻을 수 있다.
하지만 장기 불황 탓에 최저점에서 매수했더라도 최고점까지 14년이라는 긴 시간을 견뎌야만 했다.
7개월이 지난 시점에서 침체가 공식화됐고 그때 주식을 매수했더라도 21.88%의 수익을 올릴 수 있다. 하지만 17년 가까운 시간을 투자해도 21%라는 초라한 성적만을 거둘 것이다.
다음은 침체 후 15개월이 지난 뒤 매수했다면 어떻게 됐을까? 전 고점까지 23.50%의 상승을 보였다. 물론 매수 후에 폭락장을 아주 오래 견뎌야 했다.
cowles commission 지수를 참고해서 차트를 직접 만들었습니다. 1918년까지는 cowles commission 지수를 참고해 만들었습니다. 차트는 월봉입니다. 이를 감안하고 봐주시기 바랍니다.